桃樂絲DoRis

電信三雄深耕台灣，超商與百貨不僅實體店面繼續開，雲端商店也跟著加溫，就算是總體經濟不
景氣，都能在內需市場各擁一片天。
台灣內需市場太小？使得過往不論是民間或政府部門，投入發展意願相對較低。不過若是看到歐
洲的國家，包含瑞典、芬蘭、丹麥、瑞士、荷蘭、比利時、奧地利等，人口數其實都不及台灣，
甚至當中有許多連一半都不到，台灣二千三百萬的人口規模，在歐洲已算是中型的國家。

萬寶週刊934期

餐飲通路高價大比拚 繼王品後再一連鎖餐飲概念股黑馬：瓦城

【撰文／游筱燕】

民以食為天，所以曾有人說過：在有小吃王國之稱的台灣，只要做吃的就一定賺！不過反觀台灣1600多家上市櫃公司，美食類股的家數並沒有反應台灣人對美食的愛好，目前從事餐飲連鎖的，只有新天地、KY美食(85℃)，後也隨著王品、摩斯漢堡、瓦城等餐飲業相繼申請上市櫃，台灣美食總算能「端上檯面」投資，不再只是「私房菜」。

近期國內餐飲連鎖業掛牌十分熱絡，由於股本小、獲利能力強，目前興櫃市場股價排名前五名的個股中，美食概念的餐飲連鎖就搶下三席次，至9月21日收盤價王品以390元之姿為興櫃股王，瓦城9月16日以190元正式登錄興櫃後蟬聯第三名，242元收盤，摩斯漢堡為品牌的安心食品排名第五，收盤價220元。

理財週刊578期

黃金具中長線投資價值 回檔找買點  文．林雅惠

9月15日五大央行聯手救歐債，激勵歐美股市大漲，具備避險功能的黃金現貨價則跌破每盎司1800美元。專家拍胸說「免驚」，金價中長線仍看多，短線回檔正適合進場布局！

苗栗縣政府每逢九九重陽節，就會發鑽石婚紀念金戒給長者，無奈金價一直上漲，縣府多次招標仍無廠商願意承接，最後只好改發2千元到3千3百元提貨券。

走一趟銀樓，發現店內陳列的黃金飾品愈來愈少，老闆搖搖頭嘆口氣說：「金價一直漲，來賣金的人比買金的人多，連我們也覺得買不起，只好先消化店內原有的飾金，賣完就不補貨了。」老闆說得不無道理，今(2011)年是百年結婚潮，許多新人省掉買黃金套金計畫，直接向家人借，或乾脆用租的；就算往年會送新生兒金鎖片等習俗，近年則多以紅包代替。

理財週刊578期

6000億人民幣大商機  文．陳春霖

大陸十一長假六千億人民幣大商機，除牽動電子3C產品台廠供應鏈營收表現外，更大幅延伸至醫美生技業與觀光旅遊。

希臘國債10月將面臨攤牌局面，美國失業率仍居高不下，衝擊全球經濟成長與股市，轉個彎想想，中國大陸竟然成為救歐債最大的推手，引領期盼下歐豬5國股市強彈反映。

反觀兩岸簽訂經濟合作架構協議(ECFA)面臨首次的十一長假，估高達6000億人民幣的大商機傾巢而出，台灣受惠產業也跟著出現質與量的變化，過去獨厚的3C產品，理周投研部認為，今(2011)年將更擴大至汽車、旅遊觀光以及生技醫美、健康器材等，這也象徵著陸客隨著所得提高，消費型態也大幅改變。

先探週刊1640期

魏聖峰：柏南克開口重創全球股市【文／魏聖峰】

聯準會看來沒有振興經濟的撇步，即便壓低長期利率，卻可能卡在企業沒有增加資本支出和增加就業職務的意願，難有扭轉經濟復甦困境的契機。

或許是天生的學者性格使然，聯準會主席柏南克的演技不若前主席格林斯班好，柏南克在形容當前經濟情勢用了「significant」一詞，透露當前美國經濟面臨巨大的風險，增添市場對未來美國景氣的憂慮。

美國財經政策面臨考驗

先探週刊1640期

江文勝：Google電子錢包的新商機【文／江文勝】

Google電子錢包業務正式上路，未來可望擴及更多Android手機，長期勢必衍生龐大商機；而國內廠商中以刷卡機製造商同亨的受惠程度最高。

歐債問題難解，全球資金回流美國，上週美股基金更創下○九年以來單周最大淨流入，美元及美股也在資金轉進下出現強勢表現。以美股目前預估本益比只有十一．五倍，是一九九○年以來新低水準，也低於一九○三年以來平均十五倍的水準，可望持續吸引全球資金回流。美元連續反彈，新台幣順勢貶值，加上美國科技股表現強勢，對台股中跌深的外銷股或科技股而言，可視為短多、長空。

外資報告要小心！

先探週刊1640期

黃啟乙：Esprit大起大落的深思【文／黃啟乙】

當人民幣走向國際化的過程中，市場對人民幣的需求與日俱增，長期走升的趨勢不易有太大的改變。這一次新台幣又貶回三十元以下，對台灣的外銷產業應有匯兌收益。

思捷環球，也就是知名成衣品牌Esprit，公佈前一年度的獲利衰退九八％，只剩下七千九百萬元港幣，股價聞聲暴跌而下，一度來到八．一三元港幣，市值也剩下一○○億元港幣左右。回想在二○○七年，也就是在金融海嘯前，思捷環球的股價一度漲到一三三元港幣，市值接近二千億元港幣，如今市值縮水九五％以上，衰敗速度如此之快，出乎市場的意料之外。

Esprit的獲利降至七千九百萬港幣，幾乎退到十八年前，也就是一九九四年的水準，看在曾是Esprit董娘的林青霞眼中，應該有些特別的感觸。

萬寶週刊933期

金磚扮演歐債救世主？  文／約瑟夫

當市場傳出中國大陸將大買義大利公債，美股在9月12日瞬間上演逆轉秀，大陸在2008年祭出4兆元人民幣擴張計畫成為全球救市領頭羊，現在是否扮演歐債救世主，為力挽全球投資信心關鍵。

歐巴馬的震盪療法

聯準會主席柏南克遲不對QE3表態，似乎暗示美國景氣沒那麼糟，反成市場定心丸。事實上，QE1、QE2雖然成功引導實質利率走低，卻無法降低失業率、推升經濟成長，反而拉升原物料價格，讓新興市場國家飽受通膨之苦。2009、2010年實施QE政策，雖帶動美股上漲，但QE2對美國以外股市帶動作用遠不如QE1，尤其QE2施行期間，通膨問題逼使新興國家進入緊縮循環，股市下跌。

先探週刊1639期

黃啟乙：搶救歐債大兵，全球一起來  【黃啟乙／專欄】

就中國而言，在歐洲危難之際伸出援手，絕對有雪中送炭的效果，對市場也有穩定信心的象徵意義。對中國來說，當然可以一搏。

就某種程度而言，任何的金融危機最大的「病因」，大都是信心危機，就像銀行，當信心危機出現時，出現擠兌，即便是體質再優異的銀行也抵擋不住，更何況是負債累累的歐洲，如果失去信心，那種壓力可想而知。所以，看到義大利向中國求援，希望買進義大利的國債，企圖來穩定軍心。

中國將「雪中送炭」

先探週刊1639期

魏聖峰：智慧型手機展開新平台大戰 【文／魏聖峰】

智慧型手機已成為市場的消費主流，隨著手機大廠在中國和其他新興市場推出低價智慧型手機，且到二○一五年以前智慧型手機的年成長率均可望維持超過五成的表現。為了分食大餅，越來越多科技大廠搶攻這塊市場。電腦微處理器大廠英特爾過去幾年在通訊晶片沒有很突出的表現，九月中旬Google宣布將和英特爾結盟，優化Android平台。

蘋果iPhone推出至今剛好滿四年，蘋果打破過去業界的慣例，改以每年都推出新版iPhone，新版iPhone會針對前一款的缺點進行修正。蘋果的這項行銷策略奏效，不但吸引更多的蘋果迷採購，更擴大新的消費者市場。成功的行銷策略讓蘋果iPhone短短第四年內，就在今年第二季成為全球最大智慧型手機製造商，在全球手機的整體市占率也躍升為全球第四大廠。蘋果iOS平台的全球市占率上揚到一八．二％，僅次於Android和Nokia的Symbian平台。

iPhone暫無敵手

先探週刊1639期

謝金河：只能撈海底死魚 不能抓天空飛鳥 【謝金河／專欄】

希臘危機掀起的歐洲主權風暴，這回愈燒愈烈，每天都有新的變化，投資人置身其間，只有挨打的份，全球股市也跟著跌跌不休，年初的樂觀期待，如今已跌落到冰點。連國人一直期待的選舉行情，投資人也絕望了。

到目前為止，歐洲仍是風暴的核心，這回歐豬五國的債務危機，看起來無解。以希臘為例，目前一年期公債殖利率高達一一七％，兩年期是五九．六五％，十年期是二六．九五％，每天都有不同的數字變化。假如把希臘比擬成一個人，一個人借一年利息可以還本還有剩，那麼這個人不是騙子，就是借了準備跑路的人，借高利貸鐵定有去無回，希臘就是這樣。

歐洲銀行股成重災區

先探週刊1639期

方亞申：台灣金融股掃到歐債風暴 【文／方亞申】 

報載據金管會及中央銀行調查，本國銀行、壽險業對希臘、義大利、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙等「歐豬五國」的授信、投資部位、銀行間拆借等廣義相關資產近新台幣二千億元，其中壽險業的投資部位約四至五百億元。

金管會強調，到今年六月底止，本國銀行、壽險及投信未投資希臘公債，但對希臘的授信及其他金融資產投資有台幣十九億元；義大利部分，國銀有三六億元曝險額，保險則有九八億元，投信十一億元，合計希臘及義大利的曝險額有一六四億元。

歐債火燒金融業

關於歐豬國家債務情形；

希臘: 近期將獲得EU及IMF撥款120歐元以支付七月到期債務70億歐元，加上EU及IMF研議第二波的紓困計畫(金額約850億歐元)，將可應付希臘到2013年底的資金需求，因此希臘短期危機紓解，但長期仍需觀察財政赤字情形及資產出售的進度。

愛爾蘭: 短期並無到期債務需償付，觀察點為11月。

【財訊快報／黃輝明】美國的ISM數據走低拖累了美股全面下挫，道瓊指
數更是大跌近280點，創去年8月以來的最大跌幅，這也使得今日早盤亞
股一片慘綠，台股開盤除了有美股重挫的心理壓力外，還加上宏碁
( 2353 )大打歐洲庫存的利空，大盤直接以向下跳空方式開出，盤中19大
類股中只有水泥、橡膠、汽車、百貨貿易勉強撐在盤上，終場指數下跌

國際股市動盪，三大法人賣超，多頭攻勢再度熄火。美股重挫衝擊，加
上宏碁 ( 2353 )認列虧損利空震撼電子股，太陽能、LED及食品股再度轉
弱，台股失守9000點，下跌70.99點，收在8991點，在一片看空悲觀氣氛
下，相對亞股抗跌，仍維持短多架構。
台股正面臨9100-9200點壓力，下方則有8750-8850點均線支撐，端午節前