桃樂絲DoRis

理財週刊578期

6000億人民幣大商機  文．陳春霖

大陸十一長假六千億人民幣大商機，除牽動電子3C產品台廠供應鏈營收表現外，更大幅延伸至醫美生技業與觀光旅遊。

希臘國債10月將面臨攤牌局面，美國失業率仍居高不下，衝擊全球經濟成長與股市，轉個彎想想，中國大陸竟然成為救歐債最大的推手，引領期盼下歐豬5國股市強彈反映。

反觀兩岸簽訂經濟合作架構協議(ECFA)面臨首次的十一長假，估高達6000億人民幣的大商機傾巢而出，台灣受惠產業也跟著出現質與量的變化，過去獨厚的3C產品，理周投研部認為，今(2011)年將更擴大至汽車、旅遊觀光以及生技醫美、健康器材等，這也象徵著陸客隨著所得提高，消費型態也大幅改變。

儘管中國大陸7月出口值年增率再度回升至20％之上，但多數經濟專家認為，隨著歐美經濟成長減緩，大陸出口值年增率將大幅衰減至10％以下，主要大陸外銷地區仍以歐洲占19.7％與美國占18.4％為主，因此這兩個區域經濟成長不振，大陸出口勢必受影響。

大陸出口值占GDP比重降

事實上，大陸政府早已未雨綢繆，不僅要求產業提升基本工資，更大舉刺激內需消費，穩住經濟成長，自2009年大陸國內生產毛額(GDP)結構中，淨出口占整體GDP僅3.8％，且逐年下降中，顯然策略奏效，因此十一長假消費大商機，不僅僅是大陸內需受惠，更嘉惠周邊鄰近地區。

且大陸十一長假效應，反映至台灣資本市場個股表現，除中概內需通路概念外，最主要還是3C消費性電子產品的相關供應鏈。不過，今年預期會有很大結構性不同，主因政策開放陸客自由行，估十一長假將帶來高達新台幣2000億元商機，台灣觀光旅遊業也開始成為大陸十一長假的受惠族群了。

有媒體認為，平板電腦、智慧型手機與Ultrabook筆記型電腦(NB)3大行動裝置，會是今(2011)年耶誕節最夯的熱銷產品，但事實上，十一長假的消費潮將成為上述3大產品的熱身賽，且近期多檔個股股價例如智慧型手幾晶片大供應商聯發科(2454)以及平板電腦IC設計的聯詠(3034)等都已經逐步反映。

儘管中國大陸白牌智慧型手機市場今年遭品牌與高階產品大舉侵蝕，但專注PCB軟板上游聚醯亞胺薄膜(PI)廠達邁科技總經理吳聲昌則表示，大陸白牌低價手機銷量確實縮減，不過，從下游端來看，現階段因應十一長假需求，白牌機似又有重新復燃現象，尤其低價平板電腦也受到市場很大的關注，帶動整個上游供貨需求的激增。

3大行動裝置銷量受矚目

至於Ultrabook筆記型電腦部分，重點會是宏碁(2353)、華碩(2357)與東芝、聯想捉對廝殺較勁的場面，這項產品朝省電、續航力以及輕薄等訴求為重點，然而價格約在799~1199美元(約新台幣3.29~4.9萬元)之間，顯然偏高，各品牌廠近日紛向英特爾(Intel)尋求降低成本方案，屆時通路售價才是最後致勝關鍵。

聯發科發言系 統也表示，不管白牌或是品牌智慧型手機、平板電腦，最大受惠還是台廠供應鏈，目前確實感受到市場需求快速的增加，尤其先前白牌機衰退的情形，近日則有恢復的情況，顯然都是末端通路因應十一長假的到來，提前庫存準備所致。另外，十一長假3C產品中較受矚目的是液晶電視(LCD TV)，年初市場原本預期全球相當看好的LED TV滲透率會大幅提升，但受美國失業率居高不下影響，加上歐債事件，與日本3月強震等多重因素衝擊，不僅銷售率未如預期，更造成產業鏈供過於求，相關產品價格大跌，目前從上游藍寶石單晶與基板都冀望十一長假能夠帶來好消息。

總之，大陸十一長假6000億人民幣的大商機，3C產品能夠分食到多少，或許從8月營收個股表現能看出端倪。全球經濟局勢與消費板塊出現大挪移，若投資人還堅持舊思維，可能撈不到好處反而吃虧，順著趨勢走才能穩賺不賠。