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謝金河：陶冬一語驚醒夢中人

央行彭總裁最近為了趕熱錢，投書到國外媒體，台灣因為有彭總裁把關，台幣死守三二元，外資沒有相中台灣，但是熱錢在中南美洲與亞洲新興市場正捲起千呎浪。彭總裁要打房，最好的方法是升息，把利率升高高，讓投機客死，但是升息一定引來熱錢，像日本那麼沒有想像力的國度，熱錢都會滾滾而來，台灣若升息，熱錢立刻衝進來，台幣恐怕擋不住，怪不得陶冬一眼看出這個底細，說全世界碰上五年一遇的資金大洪水，央行總裁拿著鐵鍬，鏟子是擋不住的。資金滾滾，已讓最沒有用，不會創造利息的黃金漲到一二六五．八美元的歷史最高價，黃金都能漲，那麼房地產、土地、有價值的股票，豈會寂寞，最近被張金鶚教授唱衰的帝寶法拍屋，報載一坪以超過二百萬元售出，顯然接手十分強勁，可以看出高檔豪宅仍然是欲小不易。 在股市，最聰明的錢，今年老早已有了動作，我們看看中華電信這檔股票，中華電信每年都配四元左右的息，股價都在五○～六○元之間，沒有什麼波動，但今年股價表現強勁，原來六％的股息殖利率比銀行划算，這一年多來，台灣大哥大從二六．二元漲到六七．八元，已經漲了一倍多了，富邦入主後，台哥大經過減資，○九年配四．六九元，今年配五．○三元，都比中華電信還好，股價一路扶搖直上。下一個像遠傳減資後，每年配二．八元，股價也開始硬朗起來了，遠傳的股息殖利率也有六％以上，「三電」成了台灣最有價值的收息股。 下一個會加入行列的台積電，台積電已連續配三元現金股息，半導體業今年波動大，台積電上半年EPS已有二．八五元，今年景氣再差，也會有五．五元以上，十倍本益比，五五元一定跌不破，外資不論怎麼調節台積電，下檔恐怕也會很有限。 再往下看，大股東股權集中、資產又多的，今年裕隆寫下五一．四元新高，算是代表作，裕隆大漲後，榮化具有這個味道，最近台聚成為榮化第二，也大漲而上，很多集團股都復活了，像沈寂很久的東元、華新、台玻都動了，未來遠東新世紀、南紡、新纖在棉花價格大漲的助力下，很有機會成為黑馬。 熱錢從高息股、營建股、到集團股，下一個方向是純資產股，最後總其成的一定是金融股。

兩岸三地新消費股抬頭

行政院長吳敦義裁示，未來有五大政策方針，分別是：落實全球招商、加速產業結構調整、加速旅遊、文化相關產業發展、鼓勵生育、加強兩岸經貿、文化合作等，約略可以發現，與近期ＧＤＰ結構中連續上升的民間投資以及民間消費遙相呼應，未來將因此受惠的內需型族群，例如：飯店、觀光、航空、資產、營建、金融等，均值得長線追蹤。服飾方面，七匹狼漲幅達三．一四倍。食的部分，獐子島估計累積漲幅接近五倍，統計前述這一些個股漲幅，只是為了凸顯，在中國國民所得提高之下，兩岸三地的新消費股已經抬頭！而通路的價值將越發重要。 今年是孤鸞年又是虎年，台灣的出生率頻創新低，展望明年是兔年、後年是龍年，避開今年孤鸞年的有情人，在明年結婚的機會大增，今年麗嬰房的業績應該是未來三年中相對低的一年，明年又逢麗嬰房成立四○周年的大生日，慶祝動作應該不會少。 近期中收股當中，裕隆領先再創波段新高，表現非常強勢， 近期中國大動作限電，下重手節能減排，市場預期是對於鋼鐵業的調控。倘若以少用電以及減少污染來看，則華夏應具有商機。其他石化中間原料股，亞聚、台聚均具有ＥＶＡ太陽能的題材。觀察近期指數走勢，明顯受制於九八五九切八三九五的長期下降壓力線。目前這一條長期壓力線已經下滑到八○○○點左右，倘若多頭還不願意正面表態，就只能期待電子權值股讓出指數空間，或者國際股市出現回檔來壓抑指數，才有利於個別股的表現。