桃樂絲DoRis

鎖定 新竄起高成長股

近期台北股市指數箱型震盪，個股則強勢輪漲，若要攻守兼具，則在短線積極搶短之餘，仍須有中長線的保護網，第二季財報、半年報的亮麗數字，以及第三季接單暢旺獲利持續成長，可當成中線的保護；而躋身新興的好產業，並且能卡到重要的位置，則更是長線的最佳保護。近期電子業的產業前景仍有部分雜音，例如之前的ＮＢ以及聯發科，第二季都不好，不過從八月分起又都將回溫，但是ＮＢ九月之後的景氣仍將再度面臨壓力。上游的晶圓代工似乎訂單不斷增加，但是下游的通路業者，卻是庫存逐漸升高，這對於最終端消費力是否回升，添上問號。 NOR FLASH以及記憶體模組第三季的情況相對較弱。面板的壓力則相對較大，即使連日本的SONY都賣不好，傳言終端的瑞軒也面臨砍單的壓力，如此看來第三季中與面板相關的個股將較缺乏題材。惟有期待價格已經大幅下降的LED TV，看能否成為新的救世主。 宏達電公布第二季ＥＰＳ一一．一七元超亮眼佳績，股價立即從四一二元拉升到五八三元，急漲一七一元漲幅四一．五％，正式揭開財報行情的序幕。近期只要傳出第二季或者上半年有亮麗數字者，股價都陡角度急速拉升，積極型的市場資金正強力鎖定此業績題材。不妨蒐集第二季營收比第一季營收大幅成長的個股，留意追蹤其Ｑ２季報的數字。 今年以來，日圓兌美元從九四．九七升值到八六．二六，更加速日本的數位相機與被動元件轉單給台灣廠商，今年六月分台灣的外銷訂單中，來自中國的訂單從五月的九五．○七億美元，下降到八九．九八億美元，不過來自日本的訂單達四二．七二億美元，創下歷史新高。似乎意味著，中國的工資調高對於製造業的負面影響似乎已經出現，而日圓升值的轉單效應也加速發酵中。 被動元件族群，股價普遍高姿態，倘若以第二季營收的季增率來看，以旺詮的季增率三三％較高，璟德二四．五％，信昌電為二三．七％，奇力新一五％、國巨成長一三％等均可留意。 漢磊的磊晶與晶圓代工產能都已經滿載，去年每股虧損一．九七元，第三季預估ＥＰＳ將挑戰○．九元，全年挑戰二元。光菱去年ＥＰＳ一．三三元，光菱第二季營收一四億元比第一季的一○．八七億元成長二九．七％，季報亦值得期待。

生技股多頭才剛啟動

亞洲最近掀起生技熱，亞洲生技商機高峰論壇剛舉辦完，緊接著台灣國際生技展也將在七月二十二～二十五日登場，再加上年底第六次江陳會將納入生技醫藥議題，兩岸新藥共同合作機會將愈來愈頻繁，生技類股漲勢應聲而起，過去五個交易日，漲幅逾五％，堪稱近期台股表現最整齊的族群。中國大陸醫療改革的路是不會回頭的，加上政策面的積極做多，且年底、明年初還有新股掛牌的補漲行情帶動，台灣醫療生技股的多頭行情將可望持續延燒到明年。台股從七二○○點上漲以來，生技股表現落後，最近上漲，有一點補漲的味道，加上醫療生技產業後續的題材想像空間不小，除了中國大陸的商機可以期待外，年底多家生技股將掛牌的比價效應，都讓醫療生技股後續的想像空間不小，整個多頭行情應可持續至明年。台灣廠商在大陸醫療生技市場的布局還蠻積極的，像中國化學、永信、杏輝，都已經布局大陸十年以上，永信製藥甚至都已經拿到ＦＤＡ的審議，台廠的實力其實還蠻堅強的，不管是在研發、通路管理或是成本控制上，都超越對岸許多，這是台廠很大的競爭優勢。目前，台廠在大陸的新藥銷售比率，都僅占營收的個位數比率，但很肯定的是，中國大陸醫療改革的路是不會回頭的，接下來的兩岸合作協商，對台廠接下來的商機很具關鍵。第六次江陳會可能沒法一次把兩岸醫療合作的細項談完，醫療器材的互相認證，很可能會是下一步；到明年上半年的第七次江陳會，才有可能認證臨床用藥，兩岸醫療合作的題材將會走得很長。