桃樂絲DoRis

台股攻上8700點，集團股年底作帳行情升溫，其中又以傳產集團表現最搶
眼，尤其今年五都選後，政治情況轉趨穩定，大老闆傾向偏多操作，依
據日盛投顧統計，2000至2005年的11-12月，主要集團股表現多數超越大
盤，平均漲幅10至20%，甚至預期在年底集團股結帳之後，明年初還會有
「紅包行情」的機會。

二次量化寬鬆(QE2)才啟動，就傳出美國FED已在考慮QE3的推出，這個
舉動早在上週就被危機經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)所言中，魯比尼
當時就認為「QE2將無法帶動經濟復甦，也無法預防通貨緊縮的壓力。因
此在QE2之後，還會出現QE3、QE4。」這是魯比尼在看到聯準會針對二
次量化寬鬆方案後的第一句評論。先不管長線來看，QE系統的量化寬鬆

FED主席柏南克突然在關鍵時刻又跳出來為QE2加燃料，宣布美國要把失
業率降到5~6%才會罷休，未來不排除繼續實施進一步的量化寬鬆政策。
此舉讓美元指數跳空下跌，從81.44回跌到79.04。美元急跌，也造成台幣
升值壓力進一步上升，新台幣盤中升值6.35角，最高達30.11元，最後升
1.2角，收在30.625元。可以看出台幣升值壓力仍重。

美國將持續推動量化寬鬆貨幣政策，尤其是失業率仍在9%以上之前，寬
鬆政策不會改變！
也因為如此，美國的印鈔機仍會不斷印鈔票，甚至可以稱為「美元淹腳
目」的時代之下，可以肯定的是，錢滿為患的情況不會改變，甚至熱錢
還會直指亞洲而來。

上週五(12/3)美股開盤，受到失業率由9.6%上揚至9.8%影響，美股三大指
數S&P、Nasdaq及費半開盤都面臨下跌壓力。不過，隨著柏南克
(Bernanke)釋出將持續量化寬鬆貨幣政策，不排除施行「QE3」，美股開
始轉強。由此顯示，在市場資金充沛的狀況下，投資人對於行情的發展
仍偏向樂觀。

美國聯準會(Fed)上週三公布最新「褐皮書(Biege Book)」報告指出，10月
中旬到11月中旬期間，美經濟整體上持續好轉，惟仍依舊不振。另外，上
週四美國公布最新一週初領失業救濟人數，增額高於預期，顯示就業市
場改善情況並不如預期。跡象顯示，由於分別擔心失業問題與債務危機
惡化，美國與歐洲兩大經濟體目前都有意擴大對經濟與金融體系挹注資

【財訊快報／黃俊超】台股在選後的一周，走勢如破竹般俐落，不僅突
破整理區間，也來到金融海嘯後高點的8659.62點，當然也是今年來的新
高價位，量能也連續4個交易日放大到1500億元以上，人氣已是明顯回
籠。國際股市雖因南北韓的戰事與歐債危機而所停頓，不過細看其中，
拉回幅度普遍不深，甚至歐洲的龍頭德國，已是再創波段新高，而美國

五都大選結束，國民黨險勝民進黨，雖保住三都，但得票數卻不如民
進黨，更較兩年前大幅滑落，在今年經濟成長率逼近10%，將創21年來新
高、失業率降至5%以下，執政黨卻落得如此慘勝，市場已開始揣測後年
總統大選執政黨如何拉攏人心。
大台北資產價值火車頭

【財訊快報／黃輝明】台股持續滾量往上衝高，最值得注意的地方其實
不是衝過今年新高的指數，而是量能終於見到增溫的趨勢，尤其在週
二、週三政府委外代操陸續開始撥款下，週二先收了一個倒T的K線型
態，量能在MSCI調整權值的加持下擴增到1521億元，而週三則是收了一
個中長紅大漲147點，量能也維持在1500億元，又加上今天的上漲65點，

據統計，選後一個月大盤上漲機率高達七成，12月盤勢應以多方操作為
主，昨日金融大漲4%帶動大盤軋空，也將短線投資氣氛推至新高點，外
資法人紛紛喊出12月看8800點以上的訊息，在個股方面，金融全面建議回
補，電子中的高價股在宏達電( 2498 )與碩禾( 3691 )的股王爭霸戰延續之
下，目標價也喊到千元以上，事實上選後市場普遍預期金融、觀光、航

國際股市反彈帶動之下，台股幾天維持上漲的趨勢，只是漲幅在尾盤稍
微收斂，上漲幅度剩下65點，指數來到8585點的位置，成交量再比前兩天
的1500億元往上擴增來到1712億元，整個行情出現了量滾量的上漲邏輯，
只是這邊大量之下，也要留意今日的跳空缺口會不會被回補掉，整體來
看，盤面仍維持健康的帶量上漲型態。

【財訊快報／鄭志全】近期國際局勢持續動盪，歐債危機使得歐元弱
勢，美元指數持續反彈，加上朝鮮半島局勢緊張，週二亞股普遍弱勢，
中國上證指數盤中跌幅超過3%，也影響了台股漲升力道，電子類股持續
成為交投重心，傳產族群的汽車、電器電纜、百貨類股表現強勢，惟亞
股表現弱勢之下，終場加權指數收在8372.48點，上漲5.31點，成交量

在這一段時間，國際股市表現得並不理想，除了歐債危機的隱憂持續存
在，再加上南北韓的危機，以及中國的緊縮政策，令Ａ股市場持續弱
勢。但相對的，台股反而有較強的抗跌力，反應台股在選後開始有不一
樣的格局。
因此，在國際股市持續調整之下，台股似乎仍以整理待攻的型態為主，

五都選舉，執政黨拿下多數直轄市市長席次，選後，台股一如預期的上
演慶祝行情，惟大盤量能仍無顯著增加的情況，星期一(11/29)成交量僅有
1095.76億元，顯示在國際政經情勢動盪不安的情況下，買盤是較謹慎
的。推斷，在投資市場未出現過熱的情況，目前情況反而有利於台股波
段多頭延續一段較長的時間，攻勢有機會延續至農曆年前。

台股在五都選舉結束後，展開慶祝行情，終場收漲55點，收在8367點，總
成交量達1098億元，在國際行情表現平平之際，台股週一表現相對亮麗。
短線上，日KD值已經轉折往上，加上指數站上5日線，只要成交量能夠持
續放大，後續還有機會再往上挑戰。
資金具備，只欠東風引爆行情