紐約股市小幅回檔，道瓊指數終止連3紅，歐洲股市也結束連續3個交易
日上漲走勢 ，日經指數挑戰10日均線，週三出現遇壓拉回。台股反彈攻
上8500點，續攻月線，惟外資仍站在賣方，終場加權指數以8545點作
收，上漲37.04點，成交量縮減至983億元。
日本核危機紓緩，東電、東芝、豐田汽車、新日本製鐵等股價強彈，全
球股市歷經浩劫後，出現的急跌反彈，開始回歸經濟基本面。由於日本
企業受創於供給面衝擊，包括製造業供電的恢復狀況，仍具不確定性；
油、金價格飆漲，中國持續緊縮打通膨，加上歐洲央行(ECB)總裁特里
謝，暗示歐元可能升息等，皆具壓力。
日本的限電措施，對民生和產業造成影響，企業急購中小型風力發電
機，目前國內有35家廠商可以提供貨源。據了解，今年風力發電收購價
普遍上揚，也帶動本土「風電一哥」東元( 1504 )，以及出貨小型的電力
變壓器的華城( 1519 )，風力發電葉片樹脂廠的上緯( 4733 )等，股價全面
大漲，東元也準備以國產風電機搶市。
連接線器廠的信邦( 3023 )，積極開發風力發電連接線器，以及太陽能
Juction Box的節能市場，風力發電連接線，已開始出貨給GE及大陸金
豐，全力搶攻全球及大陸十二五計畫中的綠能商機。法人估，今年合併
營收將達100億元，每股盈利將挑戰3元，此外，信邦決議配發1.7元現金
股息，目前殖息率高達7.5%。
日本天災過後，下游組裝廠展開大動作搶料。日本電子大廠索尼(SONY)
供應鏈受創，宣布部分消費性電子產品減產或停工，要到本月底再看供
電、零組件供貨狀況陸續復工，未來勢必擴大委外代工，為鴻海
( 2317 )、緯創( 3231 )等台系代工廠帶來契機。
日本被動元件大廠村田製作所(Murata)、TDK產能，受到嚴重影響，造成
電子下游組裝廠「斷鏈」危機意識升高，近一、二週針對相關零組件，
鄭心丹：日廠限電減產，供應鏈搶料大戰( 1 5 : 5 1 )
撰文日期：2011/3/23
都出現「瘋狂掃貨」現象，將庫存大幅拉高。
蘋果電腦也緊急來台接鏈 ，不但同意供應商漲價，並希望包下主要料
源。市場傳出，保護元件廠興勤( 2428 )的熱敏電阻，獲得蘋果認證後，
可望加速切入供應鏈，最快4月正式出貨。
被動元件上游基板的九豪( 6127 )，在新款消費性電子產品出貨大增，加
上日本地震，下游客戶大動作掃貨搶料，目前基板供需缺口逾2成，接單
已經爆滿，第二季價格再喊漲，預期全年產能均可望滿載下，太陽能部
分也同步增溫，業績明顯轉趨樂觀。
日本是MLCC及晶片電阻主要生產國，近期報價勉強持平，唯一傳出漲聲
的鋁質電容器產品，在上游鋁箔廠又喊出漲價，且日系大廠在強震後有
供應疑慮，已出現轉單效應。近期台系鋁質電容器廠已傳向客戶釋出漲
價1-2成消息，包括立隆電( 2472 )、金山電( 8042 )、智寶( 2375 )、凱美
( 5317 )等均已傳出漲聲，第二季在客戶「搶貨潮」、漲價效益雙重挹注
下，將提前迎接旺季來臨。
國內鋁箔廠的立敦( 6175 )表示，日本佳美工的高壓鋁箔原料，全數在日
本生產，海外廠則以生產鋁質電容器為主，由於下游擔心日本地區有限
電問題，造成高壓鋁箔的供應短缺，因此，鋁箔原料廠已向鋁質電容廠
提出漲價5-10%要求。
立敦在阿壩州的第一期廠區18條生產線，總產能25-27萬平方米將全數完
工投產，包括日本及台灣等多家電容器廠，已全數被客戶包下，成為搶
手貨。而看好後續需求，第二期最快明年初完工投產，未來阿壩州廠生
產線總數，將倍增至50條，屆時新廠一、二期月產值可由8,000萬元，再
擴增至2億元，增幅逾1.5倍。
被動元件電阻廠新兵的光頡( 3624 )，薄膜電阻在汽車電子的佈局持續發
酵，近期也感受到來自客戶端的轉單力道，訂單大約成長2-3成，並搶進
發光二極體(LED)散熱基板，布局指紋辨識器代工、蕭特基二極體產品；
而指紋辨識器已廣泛應用於手機、平板電腦等產品中，市場普及率大幅
提升，將是下半年成長動力。
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