桃樂絲DoRis

今日台股依舊維持反彈但量能不足的走勢，因歐美股市短線回檔，大盤
今日以小幅開低，不過，隨後即拉上平盤，中午以後隨著陸股走強，韓
股一度翻紅，台股在官股金融股走強帶動下，指數穩步趨堅，加權指數
終場上漲37.04點，收在8545.08點，成交值萎縮到983.32億元。
股市經過上週大跌修正後，短線底部應已浮現，不過，台股雖然已連續
第4個交易日上漲，但量能明顯不足，今日成交量更萎縮到不及1千億
元，顯示上攻力道不足，台股要直接單腳反彈的機會可能不高，上檔
8616點到季線的反壓未減，未來拉回打第二隻腳的機會不小，預料約在
8,300點位置，不過，下檔下殺力道也有限，預料第二季將以盤整或技術
性反彈居多，這個時候若拉回反覆在8,156～8,583或8,000～8,788點間築
底對台股最有利。
在選股策略上，防禦還是重於攻擊，「高現金股息」以及「高殖利率」
概念股的特色也被凸顯。由於上市櫃公司每年3～4月召開董事會，決定
前一會計年度股利政策，因此，每年第二季，現金殖利率題材必成為台
股焦點之一，其中營運穩定、現金殖利率高之個股，特別受青睞。
其中，翔名( 8091 )是台灣最大半導體零件製造商，受惠於國際半導體設
備大廠OEM耗材訂單帶動，去年營收年增率高達82.5%，EPS更創下6.15
元佳績，公司擬配發現金股利5.5165元，依今日收盤價62.6元計算，現金
殖利率高達8.8%。由於今年全球半導體景氣可望持續成長，加上首度打
入日本廠供應鏈、跨入蝕刻OEM耗材領域，法人預估，其今年營收年增
率將至少2成起跳，目前本益比也不高，表現應可留意。此外，同亨
( 5490 )除了FDC與IBM兩大主力客戶外，也切入日本NTT DATA及澳洲
系統整合大廠的供應鏈，去年EPS創下3.68元的佳績，公司擬配發現金股
息3.315元，換算現金殖利率也高達8.7%，表現也可留意。
另外，生產EG與特用化學品的東聯( 1710 )，由於日本東北發生強震，原
料乙烯減少180萬噸，EG上半年供需吃緊，價格看俏，目前利差約300～
黃盈華：台股反彈量能不足，高息率、金融股為短線指標( 1 6 : 4 2 )
撰文日期：2011/3/23
350美元/噸，加上持股38.5%的亞東石化(上海)PTA廠，在PTA報價走堅
下，獲利將維持高檔。而公司擬配發現金股利2.4元，換算現金殖利率也
超過5%，同樣可留意。
而金管會主委陳裕璋表週二示，國內金融機構擴大規模有其迫切需要，
將在尊重市場機制前提下，財金部會將聯手推動新一波金融整併。這是
陳裕璋上任以來，首次公開宣示推動金融機構整併，也被視為政府藉由
推動金融合併，政策作多金融股，因市場預期金融整併再起，金融股走
勢轉強，其中，其中，彰銀( 2801 )與台新金( 2887 )如何脫勾問題已延宕
多年，今年國票金( 2889 )將進行董監改選，公股也積極加碼，這兩家金
融機構都被視為可能優先推動整併的標的。
由於金融股已成為520前，甚至明年總統大選前的政策作多工具，近兩天
彰銀股價表現強勢，外資也有回補動作，短線先以彰銀4月11日停止過戶
前的表現為指標，而引陸資或登陸結盟的趨勢指標則看中信金( 2891 )或
永豐金( 2890 )。