桃樂絲DoRis

◆     Q1季報搶先報
◆建議： 由於預估Q1財報將優於預期與全年展望樂觀，調升高林股(1531)與江興(4528)投資建議至強力買
進，目標價分別由28.3元調升至33元與由25.5元調升至30元。
◆分析： 高林股方面，由於公司今年度受惠中國與印度等新興市場接單高度成長，將帶動高林股今年營運強
勁復甦，今年下半年單月營收可望回復至3.5億元的高標水準，全年出貨量估計將恢復至29萬台的
高峰水準，預估Q1獲利可達0.70億元，QoQ 32.3%，EPS 0.36元，研究部將全年獲利上調至4.54億
元，YoY 354.2%，EPS 由1.67元上修至2.35元，投資建議調升至強力買進，目標價由28.3元調升至
33元。在江興部份，由於公司今年度受惠中國廣州NTN(江申轉投資)接單滿載與韓系WIA(現代與
KIA)新訂單加持，加上目前兩岸產能均已滿載，公司營運在下半年大幅擴產效應下將大幅增溫，下
半年單月營收可望維持7500萬以上的高檔，單月獲利平均可維持稅前約1500萬的水準，加上營所稅
調降至17%對公司獲利(以往稅率約24%)將有所挹注，預估Q1獲利0.29億元，QoQ 68.1%，EPS可達
0.46元，研究部將全年獲利上調至1.46億元，YoY 302.7%，EPS 由1.92元上修至2.30元，投資建議
調升至強力買進，目標價由25.5元調升至30元。