桃樂絲DoRis

２大投資絕招！

絕招1吃蘋果~~~~~4月3日，眾所矚目的蘋果平板電腦iPad終於上市，首日預購量即超過16萬台。根據拓墣產業研究所預估，若iPad能持續熱賣盛況，上市首季銷售量可能有300～500萬台的佳績，摩根士丹利也認為上市3個月內出貨量上看250萬台，年底前出貨量將達到600萬台。iPad帶動的供應鏈大成長，首先當然是觸控面板的出貨尺寸放大，加上Win 7的換機效應將於今年正式啟動，產業會進入新一波成長期。 此外，iPad面板對於背光模組產業而言也是另一個必爭之地，但現有TV及Monitor市場仍是主戰場。根據IEK預估，2010年全球背光模組產值可達146億美元，年成長2.8％，從廠商出貨量來看，面板需求持續升溫，也讓背光模組出貨維持良好情形。而新奇美3481將整合供應鏈，背光模組自製率拉到70％，無集團背景的中光電、瑞儀已陸續開拓韓國市場，友達集團2409的輔祥6120與奈普6255也朝向整合，加上LED滲透率提升等題材加碼，產業動能不虞匱乏。

絕招2 騎中國龍~~~~~2009年大陸靠著4兆元人民幣振興經濟方案，以及利用補貼刺激內需的一連串計畫，經濟成長率「保八」成功達陣，台灣搭上中概商機的廠商，獲利「不退反進」；今年雖開始微幅實施貨幣調控政策，但在內需方面仍有新的著力點，例如7大新興政策、家電和汽車下鄉政策延長1年、建材下鄉、三農政策落實等，仍是投資主軸。兩岸EC FA第2次協商於3月31日登場，可望列於早收清單的石化、紡織、汽車、機械等近期走勢都相當亮眼，兼具中概題材的食品股也開始發動攻勢，在EC FA正式簽訂前，估計還有一波攻勢。由於Q2有ECFA與上海世博商機兩大中概議題加持，加上人民幣潛在的升值趨勢，近期盤面主軸也由電子轉到傳產類股，電子成交比重降到6成出頭，反而潤泰全、南僑兩檔指標股，股價分創20年、18年的新高，中概股的攻擊力道甚至超越電子股。金管會也指出，台股與陸股的連動性已超越美股，因此4月投資組合絕對要靠「中概色彩」點綴，績效才會漂亮！

中國汽車加速 台灣零組件ㄟ擱發

由於中國經濟快速崛起，目前汽車年銷售量已經超越美國，晉身世界第一，而這塊潛力無窮的市場，甚至成為拯救全球汽車產業的救世主，最近中國最大的汽車集團──吉利汽車，以18億美元的價格正式買下瑞典富豪汽車；吉利未來將在中國成立一個年產量達到30萬台汽車的新工廠，比現在富豪的全球總產量提高了將近1倍。對台灣來說，能從中國汽車市場分到一杯羹的就是零組件，最近兩岸經濟合作架構協議(ECFA)第2次正式協商，汽車被列入早期收穫清單，中國汽車銷售量已確認超越美國，成為全球第1大地位，台灣汽車與零組件相關個股可望搭上順風車，享受中國汽車內需市場成長的果實，今年認列的中國轉投資收益將大幅成長。若EC FA能達成兩岸互相開放四分之一的進口車免關稅配額，台製汽車進軍中國，將是台灣汽車製造業的一大利多。

目前提到汽車零組件，都比偏向傳統的車燈、汽車塑料、機電、新燃料方面，反倒是汽車電子比較少提到，事實上這部分才是台灣的強項，PCB廠敬鵬(2355)旗下產品線的需求穩健成長，以汽車板來說，全球前20大的汽車電子廠中敬鵬即擁有13家公司的訂單，訂單長遠且穩定。因此，預期敬鵬今年合併營收將可達150億元，年增率逾20％，其稅後EPS並將進一步挑戰3元目標。包括汽車板及網通板已成為上市PCB廠敬鵬去年的營收主力產品，從產品應用來看，汽車板已經成為第1大產品線，比重拉升至38％，其次為網通25％、消費性電子19％、工業產品13％、電腦周邊3％、醫療1％；就產品應用而言，汽車及網通的應用並已超過63％。