桃樂絲DoRis

美股週三收黑、那斯達克指數下挫，德州儀器因下調獲利預測，跌幅逾
3.1%，網路設備製造股跌幅較大。格達費轟炸叛軍控制的錫德爾港石油
設施，造成4座油槽爆炸，推動布蘭特原油期貨大幅走高，每桶來到
115.94美元，引發亞洲股市全面走低。
台股開低走低，以電子、塑膠跌幅較大，指數失守5日、10日均線及月
線，終場以8642.9點作收，下跌107.12點，成交值1176.28億元，在季線轉
呈下彎，恐再次回測半年線8564點。
全球個人電腦品牌龍頭的惠普，傳出可能出售NB部門，極有可能由三星
接手，衝擊台廠供應鏈，加重電子代工股壓力，廣達( 2382 )、鴻海
( 2317 )、仁寶( 2324 )、英業達( 2356 )等腿軟走低。
半導體在聯電( 2303 )領跌之下，股價從今年2月的18.3元見高點，目前正
式已跌破年線，來到14.7元，累計跌幅近2成；華亞科( 3474 )、南科
( 2408 )、日月光( 2311 )、矽品( 2325 )都下挫3%左右，連傳出接獲蘋果
大單的台積電( 2330 )也不漲反跌。
太陽能領頭羊的中美晶( 5483 )，由於2月營收遲未公告，盤中股價急
殺，一度重挫跌停，也拖累太陽能族群走勢。不過，中美晶表示，主要
是財務系統因應IFRS全部換新導致，尾盤打開跌停。
受奢侈稅即將上路，包括冠德( 2520 )、興富發( 2542 )早盤股價再創波段
新低，不過，華建( 2530 )計畫配發1.1元現金股利及0.25元股票股利，股
息殖利率達7.3%，營建類股展開絕地大反攻，包括全坤建( 2509 )、國揚
( 2505 )一度漲停，類股指數也急拉翻紅，並站回5日均線，收復300點大
關，大漲2.1%，居各類股之冠。
上市櫃營建股資優生的華固( 2548 )，去年度自結每股盈利11.6元，榮登
獲利王寶座，其次是長虹建設( 5534 )的11.25元、興富發( 2542 )的10.5
鄭心丹：電子、塑膠領跌，營建股高殖利率護身( 1 5 : 1 8 )
撰文日期：2011/3/10
元，皆大賺一個股本，雙雙創下歷史新高紀錄。遠雄建設( 5522 )也逼近
一個股本的實力，每股賺9.5元。
值得注意的是，過去這些高獲利營建股，均具有配發高現金股利特質，
以華固和遠雄建來說，前年均配發6元的現金股利，今年也有配發6元現
金的實力，現金殖利率達6%以上，屬於高現金殖利率族群，且獲利仍維
持高檔水準，由於營建股短線跌幅頗重，法人建議不用再殺低，具高股
息殖利率的個股將有反彈行情。
至於中低價位的營建股，以日勝生( 2547 )去年每股獲利約6元，有機會
每股配發3元現金股利，現金殖利率將近10%；冠德去年每股獲利超過3
元，現金股利有機會來到1.3元，現金殖利率也超過5%。營造股根基
( 2546 )，也可能是高現金殖利率的黑馬，每股現金股利有機會發放3
元，現金殖利率將超過10%。
政府釋出重大公共工程規模約7000億元以上，2011年進入施工高峰期，
相關營造廠承攬機會多，預估今年毛利率提升。其中，新亞建設( 2516 )
已拿下中山高五楊段中的一標，金額為37.4億元；市場預估，此工程的
毛利率約有6%，高於市場預期的5%。
新建去年前3季毛利率高達7.83%，優於同業水準，稅後盈餘達3.37億
元，年增率超過2倍，每股獲利達1.61元，創下上市以來新高紀錄。加上
轉投資中國發電廠的南通新興電通步入收成期，2011年開始成為100%子
公司，每年可挹注母公司至少4500萬元，成為小金雞，未來成長潛力看
俏。